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Dell'Oro 报道，第三季度数据中心资本支出同比增长59%，标志着连续第八个季度实现两位数增长，AI投资周期仍在继续。

“美国四大云服务提供商——亚马逊、谷歌、Meta和Microsoft——持续提升2025年数据中心的预期，这得益于对人工智能和通用基础设施的加大投资。Dell'Oro 的冯男爵表示，Oracle 今年还有望将数据中心资本支出翻倍，同时扩展星际之门项目的产能，“本周期值得注意的是投资速度，更在于投资范围的扩大，云服务提供商同时扩展加速计算、通用服务器及部署 AI 生产规模所需的基础设施。本季度服务器支出激增，这得益于NVIDIA Blackwell Ultra的加速，以及美国超大规模企业、新云提供商和主权AI部署中的定制加速器平台。与此同时，云服务提供商通过优化资产折旧和生命周期，更加重视资本支出纪律，以确保现金流健康。”

全球数据中心资本支出增长展望已上调至2026年，反映出持续的超大规模投资和对人工智能基础设施的持续优先考虑。

随着云服务提供商扩展计算和存储容量以支持日益增长的云服务和推理密集的人工智能工作负载，通用服务器的需求增强。

戴尔在所有服务器OEM中收入领先，其次是HPE和联想，凭借强劲的NVIDIA Blackwell出货和更新的x86产品线获得了份额，而白盒厂商则占据了大部分服务器出货量，这得益于超大规模AI部署和通用服务器需求的提升。