电子产品世界

在新iPhone系列在首个预购周末期间，iPhone 17系列新品在生产和交货时间上均表现出比前代更高的市场热度，但全新的iPhone Air市场前景似乎不太乐观。

iPhone 17系列首周末预购要点

iPhone 17今年最大亮点是全系标配120Hz刷新率，并且存储256GB起步。据知名苹果分析师郭明錤（Ming-Chi Kuo）在最新帖子中表示，iPhone 17系列的预购需求已超过去年的iPhone 16系列。今年第三季度，iPhone 17标准版、17 Pro和17 Pro Max的产量较去年同期增长约25%，且三款机型的预购需求均显著增强。

虽然iPhone17系列强劲的预定量会支撑苹果2025年第三季度的销量，但是在整个大背景下，这种增长幅度不足以引爆资本市场。资本市场还是把目光投向2026年，也就是疑似苹果要推出折叠屏等全新产品的年份。

其中，iPhone 17 Pro Max仍是最受欢迎的机型，其产量较上一代iPhone 16 Pro Max增长约60%！至于全新的轻薄机型iPhone Air，市场表现平平，并且由于搭载eSIM的原因，国内该款机型并未同步首发。从全球来看，虽然这表面上表明需求比去年的iPhone 16 Plus还要弱，但郭明錤特别指出，iPhone Air的产量已设定为iPhone 16 Plus的三倍左右。

他补充说，由于缺乏直接的历史对比数据来评估其在产品线中的定位，因此很难评估Air在早期阶段的表现。郭明錤推测，虽然iPhone Air"纸面参数并不突出"，但店内亲身体验可能成为说服消费者购买的关键因素。

以预购发货时间为例，iPhone 17 Pro发货时间约为2-3周，iPhone 17基础款发货时间约为3-4周。而iPhone Air完全无需等待，海外现在预购都还有第一批提供，这明显就代表其预购销量太低，也是近年来唯一完全不需要预购就有现货的新款旗舰产品。从目前供应商给出的各型号备货产量来看，苹果内部似乎也不看好iPhone Air的销量，具体各型号占产量为：

· iPhone Air占总产量约10%

· iPhone 17基础款占总产量25%

· iPhone 17 Pro占总产量25%

· iPhone 17 Pro Max占总产量40%

除非出现外部重大变量（如Air大降价、Pro突然停产），否则到2026年Q3前，iPhone 17系列的销量只会“微调”，整体结构呈“哑铃型”分布。

全球交货时间显著延长

高盛追踪的数据显示，在全球范围内，iPhone 17所有机型的交货时间都比前代产品更长，其中标准版和Pro Max机型增加最多，交货时间分别延长了8天。最让市场感到振奋的一点是，交货时间的延长是在苹果已经大幅提升产能的背景下发生的。高盛称供应端的大幅增长，本应缩短消费者的等待时间，然而，实际情况却是交货时间不减反增。这一现象只能指向一个结论 —— iPhone17的真实市场需求增长速度，已经远远超过了苹果供应链的产能增长速度。

根据高盛的追踪预购数据，iPhone 17系列在预购首日的表现明显强于前代产品。对比Apple.com上的全球交货时间发现：

· iPhone 17基础版：交货时间比iPhone16基础版延长了8天

· iPhone 17 Air版：交货时间比iPhone16Plus版延长了3天

· iPhone 17 Pro版：交货时间比iPhone16Pro版延长了3天

· iPhone 17 Pro Max版：交货时间比iPhone16ProMax版延长了8天

高盛称，从区域市场的角度看，中国大陆无疑在iPhone17预购中表现尤为突出：数据显示预购首日中国大陆市场的平均交货时间从iPhone16的10天飙升至27天，净增长高达17天，增幅领跑所有被追踪的市场。

不过，中国大陆市场还藏着一个“特殊变量”即iPhone Air型号暂未上市，苹果官方已明确表示“正在和监管部门协调，争取尽快推出”。但短期来看，这可能带来两个影响：一是“需求分流”：原本想买Air的用户，可能会转而去买base或Pro型号，进一步推长这些型号的周期；二是“后续补涨”：一旦Air上市，大概率会带来一波“补单潮”，这部分需求此前被暂时压制，上市后会成为新的营收增长点。

其他主要市场的表现同样强劲：

· 英国：平均交货时间增加8天，达到18天

· 印度：平均交货时间增加3天，达到13天

· 美国：平均交货时间增加3天

· 中国香港：平均交货时间增加1天，达到13天

· 日本是唯一一个交货时间有所缓和的地区，从去年的29天减少到23天（可能是去年16系列在日推出了定制版，需求提前释放）

整体来看，全球主要市场除日本外，需求均呈增长趋势，苹果的全球份额仍在巩固，这和安卓阵营“高端机型疲软”形成鲜明对比，也印证了苹果在高端市场的护城河。同时，今年Pro系列Cosmic Orange、Silver等新配色成了“爆款”（这两个颜色的周期比其他颜色长1-2周），而高端机型的毛利率本就更高，这对苹果的营收和利润来说，无疑是“双重利好”。

研报指出，强劲的预购需求信号支撑高盛对苹果第四财季iPhone收入增长8%的预期，同时由于苹果第三财季末渠道库存处于目标区间低端，渠道补货将进一步推动业绩增长。

值得注意的是，iPhone 17交付周期不是“首日冲量”，而是“持续放量”。高盛特意追踪了预购Day1（9月12日）和Day4（9月15日）的周期变化，结果很能说明问题：Day1数据：全球范围内，iPhone 17 base型号交付周期比iPhone 16长8天，Air比16 Plus长3天，Pro长3天，Pro Max长8天；Day4数据：base型号周期进一步拉开差距，比16长了近2周，Air、Pro、Pro Max虽与去年基本持平，但仍维持在高位（比如Pro Max在美周期24天，去年仅17天）。

关键词： iPhone 17

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